2026年7月28日，港股市场再现低开高走行情。恒生指数早盘一度下探至21780点，随后在科技股和金融股的带动下震荡攀升，最终收涨1.2%，报22035点，收复22000点整数关口。全日成交额放大至1350亿港元，南向资金净买入达52.8亿港元，显示内地资金逢低布局意愿强烈。
行情解读：科技股领涨，政策预期支撑
当日恒生科技指数表现强劲，收涨2.3%，腾讯控股、美团、阿里巴巴等权重股涨幅均超2%。消息面上，中国国务院常务会议近日强调“持续优化平台经济监管政策，提振市场信心”，叠加腾讯二季度财报即将披露，市场对业绩超预期抱有期待。此外，香港特区政府宣布将研究降低股票交易印花税，以提升市场流动性，此举直接刺激了券商股和港交所的上涨。
从资金面看，南向资金已连续5个交易日净买入，本周累计净买入超200亿港元，主要流向科技、医药和消费板块。摩根士丹利分析师指出，当前恒指市盈率约为9.5倍，处于历史低位区间，中长期配置价值凸显。但短期仍需关注美联储加息预期及地缘政治风险。
实战策略：震荡市中的港股选股与操作要点
对于港股投资者而言，当前市场处于“底部区域”但尚未形成单边趋势，更适合采用震荡市交易策略。以下是几点实战建议：
1. 精选优质赛道，关注结构性机会
- 科技板块：重点关注互联网平台、人工智能（AI）应用和半导体，尤其是业绩确定性强的龙头公司。例如，腾讯的云业务增长稳定，美团的本地生活复苏明显。
- 高股息板块：煤炭、石油、电信运营商等现金流充沛的国企，股息率普遍在6%-8%，适合作为防御性配置。
- 医药生物：创新药研发进展和疫苗相关标的有望在行业政策明朗后迎来修复。
2. 仓位管理：金字塔式加仓，控制回撤
建议整体仓位控制在5-7成，首仓轻仓试盘（2成），当指数突破关键压力位（如22500点）或个股放量启动时再加仓。设置止盈止损线，例如单只个股亏损超8%立即止损。
3. 技术指标辅助：关注均线系统与成交量
恒指当前围绕20日均线（21900点）震荡，若能站稳60日均线（22300点）则中期走强。MACD指标在零轴附近金叉，短线动能增强。成交量方面，当日成交额放大至1350亿港元，高于5日均量（1100亿），显示资金入场意愿提升。
风险提示与后市展望
尽管南向资金持续加仓，但港股仍面临外部不确定性：美联储7月议息会议若释放鹰派信号，可能打压风险资产；中美科技博弈升级也会拖累相关个股。投资者需密切关注8月港股业绩期，若龙头企业业绩超预期，有望带动指数突破震荡区间。总体来看，当前港股性价比突出，适合有耐心和风控意识的投资者分批布局。
（本文仅代表个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）
