2026年8月5日，港股市场迎来8月首个完整交易周，恒生指数延续7月强势表现，成功站稳22500点关口，收报22580.34点，涨幅0.85%。在消费与科技双引擎驱动下，恒生科技指数同步上涨1.2%，国企指数亦录得0.9%的涨幅。市场交投活跃，全天成交额突破1800亿港元，南向资金全天净买入达65亿港元，连续第15个交易日保持净流入态势。
消费板块强势崛起，政策利好叠加业绩催化
消费板块成为今日市场最大亮点，恒生消费指数上涨2.1%。在即将公布的中期业绩预期及内地消费刺激政策持续发酵的背景下，啤酒、餐饮、旅游等细分领域龙头股集体走强。华润啤酒(00291.HK)涨超5%，创年内新高；海底捞(06862.HK)涨幅达4.3%；携程集团(09961.HK)受益于暑期旅游旺季，上涨3.7%。
市场分析人士指出，内地近期出台的《关于恢复和扩大消费的若干措施》为消费板块注入强心针，特别是对餐饮、文旅、家电等领域的补贴政策，有望在第三季度持续提振相关企业盈利。同时，港股消费板块估值仍处于历史低位，市盈率仅为18倍左右，低于A股同类标的，吸引了包括越南基金在内的国际资本加速配置。
科技股分化中前行，AI与半导体领涨
科技板块表现分化，但整体维持上行趋势。恒生科技指数成分股中，AI概念股延续强势，商汤-W(00020.HK)上涨6.2%，百度集团-SW(09888.HK)上涨3.5%。半导体板块亦受全球芯片需求回暖带动，中芯国际(00981.HK)上涨2.8%，华虹半导体(01347.HK)上涨4.1%。
不过，部分互联网巨头股价承压。腾讯控股(00700.HK)微跌0.3%，美团-W(03690.HK)下跌1.2%，主要受获利回吐压力影响。分析人士认为，科技板块在经历7月大幅上涨后出现短暂调整属于正常现象，长期来看，AI商业化落地及数字经济政策将持续推动板块估值修复。
南向资金持续涌入，越南基金加速布局
南向资金今日净买入65亿港元，其中沪市港股通净买入38亿港元，深市港股通净买入27亿港元。从资金流向看，消费、科技及高股息板块成为主要配置方向。腾讯控股、美团-W、中国移动(00941.HK)分别获净买入8.5亿、6.2亿和4.8亿港元。
值得关注的是，越南基金对港股的配置力度显著增强。据港交所披露数据，7月越南基金通过港股通净买入港股金额达120亿港元，创单月历史新高。越南建设证券(CSI)分析师表示，港股估值洼地效应明显，恒指当前市盈率仅9.5倍，低于历史均值，且低于A股和美股，对追求高性价比的越南资金具有较强吸引力。此外，越南投资者对港股科技和消费板块的熟悉度较高，这些领域的优质龙头成为其首选目标。
市场展望：短期震荡不改中期上行趋势
展望后市，市场人士普遍持谨慎乐观态度。从基本面看，内地经济复苏动能增强，7月制造业PMI回升至49.3，虽仍处于荣枯线下方，但环比改善明显；同时，消费市场持续回暖，7月社会消费品零售总额增速预计将达5.5%，为港股提供盈利支撑。
从资金面看，美联储加息周期接近尾声，美元指数走弱，新兴市场资金回流趋势明显。香港金管局数据显示，7月港元汇率持续走强，显示外资流入加速。南向资金亦保持活跃，截至8月5日，年内南向资金累计净买入已突破3000亿港元，远超去年同期水平。
不过，市场也面临一些不确定性。一是地缘政治风险仍存，中美关系波动可能对港股情绪产生扰动；二是部分板块短期涨幅较大，存在技术性回调需求。对此，分析师建议投资者保持耐心，重点关注业绩确定性强、估值合理的消费和科技龙头，同时可适度配置高股息板块以对冲波动风险。
投资建议：关注消费复苏与科技成长主线
对于越南投资者而言，港股市场仍具备较高的配置价值。当前恒指估值处于全球主要市场低位，而港股通机制不断完善，为越南资金提供了便捷通道。建议投资者关注以下三条主线：
- 消费复苏主线：受益于内地消费刺激政策及暑期旺季，餐饮、旅游、家电等板块业绩有望超预期，重点关注华润啤酒、海底捞、美的集团等龙头。
- 科技成长主线：AI商业化落地加速，半导体景气周期回升，关注商汤、百度、中芯国际等具备核心技术的公司。
- 高股息防御主线：在市场波动加剧背景下，中国移动、中国石油等高股息央企具备防御属性，分红稳定，适合稳健型投资者。
总体来看，港股8月开局良好，市场情绪积极，但投资者仍需关注海外风险事件及国内政策落地效果。建议保持灵活仓位，逢低布局优质标的，把握结构性行情机会。
