2026年7月28日，港股三大指数全天呈现震荡分化格局。截至收盘，恒生指数微涨0.2%，收报21580点；恒生科技指数下跌0.3%，收报4650点；国企指数收于7850点，与昨日持平。大市成交额萎缩至1120亿港元，较前一交易日减少约8%，显示市场情绪趋于谨慎。
内房股异军突起 政策预期成核心催化剂
午后开盘，内房板块突然发力，带动指数一度冲高。龙湖集团（00960.HK）大涨6.2%，报收28.8港元；碧桂园服务（06098.HK）涨5.8%，报收12.4港元；华润置地（01109.HK）涨4.5%，报收36.2港元。此外，中国海外发展（00688.HK）、万科企业（02202.HK）等也录得3%至4%的涨幅。
消息面上，今日有市场传闻称，监管部门正在考虑出台新一轮房地产市场支持政策，包括进一步降低首付比例、优化限购政策以及加大对优质房企的融资支持。虽然该传闻尚未得到官方证实，但已有部分资金抢跑布局。中泰国际策略分析师林先生表示：“内房股当前估值处于历史低位，政策边际宽松信号一旦明确，板块将迎来修复性行情。但投资者需警惕传闻落空带来的回调风险。”
行业背景与机构观点
自2024年以来，中国房地产市场持续处于调整期，但近期部分城市销售数据出现回暖迹象。据国家统计局最新数据，2026年6月全国商品房销售面积环比增长12%，同比降幅收窄至5%。光大证券研报指出，随着“保交楼”资金逐步落地和居民购房信心恢复，下半年房地产市场有望企稳。不过，国际评级机构惠誉昨日报告称，房企流动性压力依然存在，行业出清尚未结束，个股分化将加剧。
能源板块承压 中海油领跌
与内房股的火热形成鲜明对比，能源板块今日表现疲软。中国海洋石油（00883.HK）下跌2.1%，报收13.8港元；中国石油股份（00857.HK）跌1.5%，报收5.2港元；中国石油化工股份（00386.HK）跌0.9%，报收4.3港元。分析人士指出，隔夜国际油价因全球经济增长放缓预期而承压，纽约原油期货价格跌破70美元/桶，拖累港股能源股走低。
科技股涨跌互现 美团逆势走强
恒生科技指数成分股中，权重股涨跌不一。美团（03690.HK）上涨2.3%，报收185港元，领涨科技股。消息面上，美团旗下“美团优选”业务近日在华南地区推出“无人配送车”试点，引发市场对即时配送效率提升的期待。腾讯控股（00700.HK）微跌0.1%，报收380港元；阿里巴巴（09988.HK）跌0.8%，报收95港元；快手（01024.HK）跌1.2%，报收65港元。芯片股表现分化，中芯国际（00981.HK）跌0.5%，华虹半导体（01347.HK）涨1.1%。
南向资金连续8日净买入 腾讯获加仓
沪深港通资金流向方面，今日南向资金净买入35亿港元，为连续第8个交易日净买入。其中，沪市港股通净买入18亿港元，深市港股通净买入17亿港元。个股方面，腾讯控股（00700.HK）获净买入6.5亿港元，美团（03690.HK）获净买入3.2亿港元，中国海洋石油（00883.HK）遭净卖出2.8亿港元。今年以来，南向资金累计净流入约2800亿港元，显示内地投资者对港股配置热情不减。
后市展望：震荡格局未改 关注政策与财报
展望后市，多数分析师认为港股短期仍将维持区间震荡。第一上海证券首席策略师叶尚志表示：“恒生指数在21000-22000点区间震荡整理已有两周，市场等待新的催化剂。下周将迎来美国联邦储备委员会议息会议，虽然市场预期维持利率不变，但任何关于通胀或降息路径的措辞变化都可能引发波动。此外，港股半年报披露进入高峰期，个股业绩将成为分化的关键。”
对于内房板块的异动，华泰金控研究员张先生提醒：“政策传闻能否兑现尚存不确定性，投资者应避免追高。可关注具备国企背景、财务稳健的龙头房企，以及受益于物业管理的相关标的。”他同时建议，科技股中可关注AI应用、新能源车等细分赛道，这些领域受益于政策支持和行业趋势，有望跑出超额收益。
整体来看，港股市场在缺乏明确主线的情况下，板块轮动加快。投资者需保持灵活，控制仓位，重点关注政策动向和公司基本面变化。
