2026年7月27日，港股市场迎来半导体板块的集体爆发，恒生科技指数涨幅扩大至2.5%，其中半导体指数单日飙升4.7%，领涨全市场。中芯国际（00981.HK）大涨8.2%，报收45.6港元，创近三年新高；华虹半导体（01347.HK）涨6.9%，上海复旦（01385.HK）涨5.3%，板块内逾20只个股涨幅超4%。
政策与需求双重驱动
消息面上，国家集成电路产业投资基金（大基金）二期近日在二级市场增持中芯国际约1.2亿股，持股比例升至5.8%，释放强烈政策信号。与此同时，全球AI芯片需求持续爆发，台积电（TSM.US）最新季度财报显示，7nm以下先进制程产能利用率维持满载，带动上游材料与设备订单激增。
光大证券港股分析师林志豪表示：“本轮半导体行情有基本面支撑。中国内地政策对半导体自主可控的扶持力度不减，加上全球半导体周期进入上行阶段，港股相关标的估值仍具吸引力。”他预计，板块短期有望延续强势，但需警惕获利回吐压力。
资金面与市场情绪
从资金流向看，南向资金今日净买入港股80亿港元，其中半导体板块获净买入23亿港元，为近一个月最高。同时，恒生指数在27000点附近获得支撑，早盘一度下探26800点，随后在科技股带动下快速回升，最终收报27150点，涨0.8%。
值得注意的是，半导体板块的强势也带动了港股通ETF的活跃，华夏恒生科技ETF（03033.HK）成交量放大至15亿港元，盘中溢价率一度超过1%。散户投资者张先生表示：“近期一直关注半导体，今天看到大基金增持消息就果断加仓了，感觉后面空间还很大。”
行业解读与展望
从行业周期来看，全球半导体销售额已连续5个月同比增长，其中中国区增速领先。据SEMI（国际半导体产业协会）数据，2026年上半年全球半导体设备出货额同比增长12%，中国市场占比提升至32%。分析师指出，AI大模型训练和边缘计算需求是核心驱动力，同时新能源汽车的芯片用量也在快速增长。
不过，市场风险同样存在。中芯国际H股目前市盈率约35倍，高于历史中位数，短期超买信号显现。此外，中美科技博弈的不确定性仍是潜在扰动因素。摩根士丹利在最新研报中维持半导体行业“中性”评级，建议投资者关注估值合理的细分龙头。
展望后市，恒生指数能否突破27500点阻力位，科技股的持续性至关重要。若半导体板块继续轮动，可能带动整个科技股行情。投资者可关注即将公布的中国PMI数据及美联储议息会议，以把握宏观节奏。
- 重点关注个股：中芯国际（00981.HK）、华虹半导体（01347.HK）、ASM太平洋（00522.HK）
- 相关ETF：华夏恒生科技ETF（03033.HK）、南方中证芯片ETF（03189.HK）
- 风险提示：板块短期过热，注意仓位管理
截至收盘，港股市场成交额放大至1350亿港元，其中半导体板块成交占比约18%，显示市场关注度显著提升。后续需关注个股年报披露以及行业峰会动态，把握结构性机会。
